Рубль совершает прыжки перед обедом

Рубль вновь подешевел, в паре с долларом уйдя выше отметки 100. Рынок акций не хочет расти на дешевеющей нефти, а облигации боятся повышения ставки ЦБ.

Курс российской валюты начал день с ослабления, уже в первый час поднявшись выше отметки 100 руб. за доллар. Ближе к полудню на рынке появились крупные продавцы валюты, которые на довольно больших объемах увели котировки к 99,5 руб. за доллар.

Однако особого желания продавать валюту в дальнейшем не наблюдалось, и с обеда рубль начал вновь слабеть, потеряв по итогам дня процент стоимости. Последняя сделка прошла по котировке 100,3 руб. за доллар.

Таким образом, на рынке продолжается борьба за отметку 100. При уходе курса выше нее на полтора-два рубля наблюдается увеличение объема заявок на продажу валюты, ближе же к 99,5 руб. за доллар активизируются покупатели долларов и юаней.

Пока непонятно, чем закончится это противостояние. Большинство экспертов считает, что в октябре рубль имеет хорошие шансы укрепиться на 3-4%. Но в среднесрочной перспективе многие ждут продолжения девальвации.

Сегодня рубль пытался поддержать зампред ЦБ Алексей Заботкин. «Для возвращения инфляции к цели в 4% в 2024 году, по нашему мнению, необходимо будет поддерживать жесткость денежно-кредитной политики в течение следующего года. И мы не исключаем, что может потребоваться и дополнительная жесткость, помимо уже принятых решений», - цитирует его выступление в Госдуме ТАСС.

Однако на рубль эти слова не оказали никакого влияния. Трейдеры практически уверены, что на ближайшем заседании ЦБ поднимет ключевую ставку как минимум на 1 процентный пункт.

Но борьбе с ростом инфляции это поможет слабо, поскольку с одной стороны, производители будут закладывать увеличение стоимости кредитов в конечные цены товаров, а, с другой стороны, рост цен будет подстегивать рост расходов бюджета.

При такой риторике Банка России трейдеры продолжили продавать облигации. Индекс Мосбиржи гособлигаций день ото дня обновляет годовые минимумы.

Наибольшие распродажи в последнее время проходят в дальних бумагах, со сроком погашения свыше 3,5 лет, поскольку всем уже понятно, что в ближайшие месяцы регулятор ставку снижать не будет.

У облигаций есть еще большое пространство для падения – даже ближние ОФЗ торгуются под доходность ниже нынешней ключевой ставки, размер которой составляет 13% годовых. Таким образом, в цены госбумаг еще не заложены не только ожидания ужесточения денежно-кредитной политики, но и даже действующая сейчас ставка.

Это аномалия для рынка ОФЗ, и объясняется она тем, что высвобожденные от продажи бондов деньги размещать просто некуда.

Из этого следует простой вывод – покупать облигации в инвестиционных целях еще рано.

Высоколиквидные акции отторговались разнонаправленно. Из-за снижения нефти на полпроцента ожидаемо немного присели бумаги нефтяных компаний.

Возобновились покупки акций Московской биржи, от которой ждут увеличения доходов из-за постоянно растущих оборотов торгов и вследствие повышения ставок денежного рынка.

На 3% взлетел ритейлер «Магнит» на новости, что компания объявила дополнительное тендерное предложение о выкупе у недружественных нерезидентов до 7,9% своих акций. Цена покупки осталась прежней: 2 215 рублей за штуку. Сегодня на Московской бирже на закрытие основных торгов одна акций «Магнита» стоила около 5 725 руб.

В десятке лидеров роста были бумаги сразу трех девелоперов. Здесь отыгрывается резкий рост спроса на ипотеку в последние месяцы, получаемую в основном по госпрограммам софинансирования.

Сегодня Сбер отчитался за сентябрь, отразив рост выдачи ипотечных кредитов в начале осени до рекордных 564 млрд руб. В августе крупнейший российский банк с госучастием выдал ипотеки на 324 млрд руб.

Таким образом, увеличение объема ипотечных кредитов какое-то время будет поддерживать спрос на первичную недвижимость. Но скоро лимиты, выделенные государством на софинансирование процентных ставок, закончатся, а «рыночная» ипотека при текущих ставках кредитования выглядит неподъемной для большинства заемщиков.

Пятерку лидеров роста сегодня замкнули акции Банка «Санкт-Петербург». Вчера бумага первый день торговалась без полугодовых дивидендов, и по итогам дня просела на 6,4%, то есть примерно на величину выплат. Сегодня бумага взлетела на 4%.

Аналитики рекомендуют осторожно покупать акции Банка «Санкт-Петербург», ожидая, что по итогам второго полугодия он заплатит порядка 6% дивидендной доходности. При этом за шесть месяцев этого года банк распределил среди акционеров лишь 30% чистой прибыли, а не 50%, как это делает большинство эмитентов.

В целом же Индекс Мосбиржи вырос на скромные 0,1%. Принципиально ситуация по рынку не изменилась – основной его индикатор торгуется посередине бокового канала.